3 lipca 2025 roku odbyło się 12. spotkanie Klubu Prasowego SGH we współpracy z SKN Finansów i Makroekonomii. W panelu pt. „Obraz polskiej gospodarki w czasach niepewności” wzięli udział: Marta Petka-Zagajewska – dyrektor Biura Analiz Ekonomicznych w PKO BP, Ignacy Morawski – główny ekonomista „Pulsu Biznesu” oraz dr Piotr Arak – główny ekonomista VeloBanku.
Paneliści zgodnie wskazali, że polityka fiskalna będzie zajmować coraz ważniejszą rolę w debacie publicznej zarówno przy analizie gospodarki w najbliższych miesiącach, jak i w kontekście wyzwań strukturalnych.
Jednocześnie – jak zauważył Piotr Arak – bieżące perspektywy dla Polski są dość dobre: ożywienie gospodarcze, wracająca do normy inflacja, spadające stopy procentowe i stabilny rynek pracy sprawiają, że na najbliższe kwartały możemy oczekiwać ze względnym spokojem.
Według Marty Petki-Zagajewskiej to właśnie kolejna ustawa budżetowa będzie odgrywać dużą rolę w kształtowaniu bieżącej sytuacji gospodarczej. Większa niepewność polityczna może sprzyjać hojnym obietnicom wyborczym i wyższym deficytom, które choć będą napędzać polską gospodarkę to poprzez presję inflacyjną ograniczą przestrzeń na dalsze obniżki stóp procentowych.
Jak podkreślił Ignacy Morawski, to, czy obecny okres podwyższonych deficytów (w Unii Europejskiej wyższe odczyty niż Polska notuje tylko Rumunia) okaże się poważnym problemem, zależy głównie od średnioterminowego potencjału wzrostu. Jeśli utrzymamy tempo wzrostu gospodarczego na poziomie 3-4% i nominalny wzrost PKB pozostanie wyższy niż długoterminowa stopa procentowa, to odsetki od rosnącego zadłużenia nie będą aż tak znacznym obciążeniem. Na razie większe obawy do realizacji tego optymistycznego scenariusza wyrażają ekonomiści niż rynki finansowe i agencje ratingowe, których ocena pozostaje stabilna.
Bartosz Traczyk, przewodniczący SKN Finansów i Makroekonomii
Zachęcamy do lektury całego tekstu w letnim wydaniu Gazety SGH.
Poniżej zamieszczamy nagranie całej dyskusji.
