Polska między długiem a rozwojem. Eksperci SGH i ZBP o kosztach nierównowagi fiskalnej w Polsce
Jak pogodzić stabilność finansów publicznych z finansowaniem dalszego rozwoju gospodarki? 9 października br. to pytanie stało się osią konferencji „Koszt nierównowagi fiskalnej. Wpływ finansów publicznych na stabilność sektora bankowego i rozwój gospodarczy Polski”, zorganizowanej przez Centrum Przedsiębiorczości i Transferu Technologii (CPiTT) SGH. Wydarzenie otworzyli rektor i prof. SGH dr hab. Piotr Wachowiak oraz dr Tadeusz Białek, prezes Związku Banków Polskich (ZBP).
Punktem wyjścia do dyskusji była premiera raportu pt. „Polska między długiem a rozwojem. Jak wyjść z fiskalnego zakrętu, nie osłabić banków i utrzymać wzrost?”, przygotowanego przez Zespół Badań i Analiz ZBP oraz ekspertów SGH. Publikacja pokazuje zależności między kondycją finansów publicznych, rynkiem długu, sektorem bankowym a możliwościami inwestycyjnymi. Autorzy wskazali, że rosnący deficyt i zadłużenie zwiększają ryzyko, które w przyszłości może ograniczyć przestrzeń do finansowania rozwoju.
Konsolidacja, ale nie kosztem inwestycji
Najważniejszą częścią konferencji była debata ekspercka moderowana przez Patrycję Maciejewicz z Polityki Insight. W dyskusji uczestniczyli: prorektor ds. rozwoju dr hab. Dorota Niedziółka, prof. SGH, prezes ZBP dr Tadeusz Białek, członek Rady Polityki Pieniężnej Ludwik Kotecki, przewodniczący Rady Fiskalnej dr Sławomir Dudek (SGH), główna ekonomistka Banku Pocztowego S.A. Monika Kurtek oraz główny ekonomista Banku Pekao S.A. dr Ernest Pytlarczyk.
Rozmowa koncentrowała się na tym, jak rozpocząć konsolidację fiskalną bez ograniczania inwestycji niezbędnych dla przyszłej produktywności i konkurencyjności gospodarki. Ważnym wątkiem były relacje państwa z sektorem bankowym. Banki finansują znaczną część długu publicznego, a jednocześnie ich kapitał jest potrzebny do kredytowania przedsiębiorstw, gospodarstw domowych i nowych inwestycji. Prezes ZBP zwrócił uwagę m.in. na potrzebę zmian w konstrukcji podatku bankowego oraz stabilnego i przewidywalnego otoczenia regulacyjnego. Ludwik Kotecki zaznaczył, że sytuacja finansów publicznych jest uwzględniana w decyzjach RPP, jednak jej wpływu na inflację nie należy upraszczać.
Jak finansować dalszy rozwój?
Jednym z głównych wniosków płynących z debaty było to, że konsolidacji fiskalnej i finansowania rozwoju nie należy traktować jako celów przeciwstawnych. Kluczowe są tempo i sposób przywracania równowagi. Zbyt gwałtowne ograniczanie inwestycji może wprawdzie poprawić bieżące saldo finansów publicznych, lecz niesie też ryzyko osłabienia potencjału gospodarki.
Potrzebne jest szersze wykorzystanie kapitału prywatnego, środków pomocowych UE, instrumentów rynku kapitałowego i finansowania bankowego. Konferencja pokazała, że nierównowaga fiskalna to nie tylko problem budżetowy państwa, ale także czynnik wpływający na politykę pieniężną, sektor bankowy, koszt kapitału i możliwości finansowania inwestycji.
Konferencja SGH i ZBP stworzyła przestrzeń do połączenia perspektywy naukowej, sektora publicznego i instytucji finansowych w ważnej rozmowie o warunkach, jakie muszą być spełnione, by uporządkować finanse publiczne i utrzymać zdolność polskiej gospodarki do dalszego rozwoju.
Transmisja z wydarzenia dostępna jest na kanale BANK.pl.
