Informacja sygnalna IRG | Koniunktura w gospodarce polskiej – I kwartał 2025
Wygasanie kwartalnej dynamiki wskaźnika koniunktury polskiej gospodarki
Uwaga: PKB niewyrównany sezonowo, PKB za IV kwartał 2024 r. to tzw. szybki szacunek.
Źródło: opracowanie na podstawie danych IRG SGH i GUS.
W pierwszym kwartale 2025 r. barometr koniunktury IRG SGH (BARIRG) przyjął wartość ujemną, -1,67 pkt, o 3,94 pkt niższą niż w poprzednim kwartale, lecz o 4,57 pkt wyższą niż analogicznym okresie 2024 r. Tym samym została przełamana tendencja wzrostowa barometru, trwająca od początku 2023 r. Należy jednak zwrócić uwagę, że wartość ogólnego wskaźnika koniunktury w I kwartale 2025 r. jest znacznie wyższa od średniej dla pierwszych kwartałów z ostatnich 20 lat (o ponad 6,0 pkt).
Kwartalny spadek wartości barometru1 wynika głównie z osłabienia się kondycji w sektorze bankowym (wskaźnik cząstkowy na poziomie 25 pkt, o 15 pkt mniej niż w kwartale poprzednim) oraz pogorszenia się koniunktury w przetwórstwie przemysłowym (wartość wskaźnika koniunktury IRGIND wyniosła w I kwartale 2025 r. -5,4 pkt, o 7,43 pkt mniej niż w IV kwartale 2024 r.), w budownictwie (spadek wartości wskaźnika IRGCON o 1,7 pkt) i w sektorze gospodarstw domowych (o 0,4 pkt). Spadek wartości barometru złagodziła poprawa koniunktury w handlu – wartość wskaźnika IRGTRD wyniosła w I kwartale 2025 r. 4,3 pkt, o 4,8 pkt więcej niż kwartał temu.
Największy wpływ na dodatnią dynamikę wartości barometru w ujęciu rocznym miał wzrost wartości wskaźników koniunktury w: sektorze bankowym (o 29,2 pkt), budownictwie (o 10,8 pkt) i handlu (o 2,3 pkt). Wartość wskaźnika kondycji gospodarstw domowych spadła w skali roku o 3,74 pkt, a wskaźnika koniunktury w przemyśle przetwórczym o 1,4 pkt.
Wyniki badań koniunktury ogólnogospodarczej w I kwartale 2025 r. wskazują, że trwające od dwóch lat ożywienie aktywności ekonomicznej uległo wygaszeniu. Wśród zagrożeń dalszego rozwoju krajowej gospodarki należy wymienić pogarszającą się kondycję kluczowych gospodarek UE, w tym gospodarki niemieckiej, oraz ryzyko niekorzystnego z punktu widzenia (gospodarczych) interesów Polski zakończenia bądź ”zamrożenia” wojny rosyjsko-ukraińskiej. Prognozy uczestników badań przeprowadzonych przez IRG SGH w styczniu br. są optymistyczne, jednak klimat gospodarczy za granicą jest niesprzyjający i będzie utrudniał spełnienie tych przewidywań.
1 Barometr IRG SGH jest syntetycznym wskaźnikiem koniunktury, na który składają się wskaźniki koniunktury w: przemyśle przetwórczym, budownictwie, handlu i finansach oraz wskaźnik kondycji gospodarstw domowych.
